Por que as ações sobem e descem?

O preço das ações na bolsa de valores muda constantemente – alguns títulos sobem de preço, outros caem de preço. Ao mesmo tempo, o preço das ações pode subir durante uma crise e cair durante um ambiente calmo e calmo. Por que isso está acontecendo?

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  • Fatores que influenciam o preço das ações
  • Fatores de longo prazo que fazem as ações subirem e descerem
    • Avaliação fundamental de uma ação
    • Expectativas dos investidores em relação ao desempenho da empresa
    • Perspectivas da Indústria
    • Cotações nos mercados de commodities e câmbio
    • Ações da alta administração da empresa
  • Fatores de curto prazo que afetam o preço das ações
    • Eventos relacionados às atividades da empresa
    • Fundo externo
    • Valores de pagamentos de dividendos
    • Recompra de ações da empresa
    • Situação global
  • Resultados

Fatores que influenciam o preço das ações

O preço das ações é influenciado por fatores de longo e curto prazo. Eles são muito fáceis de entender se você usar uma analogia. Vamos comparar uma ação, por exemplo, com um avião.

  • O curso de uma aeronave é determinado pela potência do seu motor, pela capacidade dos seus tanques de combustível e pelas ações do piloto. Esse fatores de longo prazoque nos contará sobre as capacidades da aeronave.
  • Durante o vôo de uma aeronave, seu curso é influenciado pela temperatura do ar, velocidade e direção do vento, nebulosidade e precipitação – isso fatores de curto prazoque afetam o rumo atual da aeronave.

A mesma coisa acontece com as ações:

  • Fatores de longo prazo influenciam as perspectivas de negócios da empresa por um período de 1 ano ou mais. Os fatores de longo prazo interessam principalmente aos investidores.
  • Fatores de curto prazo são o que está acontecendo com os negócios da empresa neste momento. Tais fatores são os principais para os traders que especulam com ações.

Fatores de longo prazo que fazem as ações subirem e descerem

Avaliação fundamental de uma ação

As cotações cambiais das ações diferem muitas vezes do seu preço potencial. Os investidores avaliam o valor dos negócios de uma empresa com base em indicadores fundamentalistas e compram os títulos cujo valor de mercado é inferior ao valor estimado. Infelizmente, não existe uma fórmula clara para avaliar o valor fundamental das ações, por isso os investidores utilizam um dos indicadores fundamentais da empresa disponíveis para o compreender.

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Por exemplo, para avaliar as ações do Sberbank, é utilizado o indicador de valor contábil – este é um indicador para investidores de longo prazo que exibe o valor de todas as propriedades no balanço da empresa. A capitalização do Sberbank caiu abaixo do seu valor contabilístico em 2008 e 2014, o que serviu de sinal para os investidores de longo prazo comprarem ações do Sberbank.

Expectativas dos investidores em relação ao desempenho da empresa

Fator puramente psicológico. Se os investidores esperam bons resultados de uma empresa, então as suas ações terão procura e subirão de preço. Se os investidores estiverem céticos, os preços das ações cairão antes mesmo de os resultados aparecerem.

Por exemplo, a empresa Polyus começou a desenvolver o novo campo de Natalka em 2017 e anunciou planos para lançar o campo Sukhoi Log, que é o maior do mundo. Naturalmente, isso criou expectativas positivas entre os investidores e, em dois anos, o preço das ações da Polyus subiu de 3.900 para 5.500 rublos.

Perspectivas da Indústria

Tudo é bastante simples aqui. Se um setor for bem-sucedido, o preço das ações das empresas desse setor aumentará. Por exemplo, o crescimento explosivo do setor de publicidade online na Rússia em 2012-2014 levou ao fato de que o preço das ações da Yandex na bolsa de valores americana aumentou de 19,5 para 43 dólares.

Cotações nos mercados de commodities e câmbio

Esses fatores influenciam o resultado financeiro da empresa e, consequentemente, o preço das ações depende deles. Quanto mais barato o rublo e mais caro o petróleo, maior será o desempenho financeiro das empresas de petróleo e gás. Por exemplo, em 2016, os preços do petróleo Brent aumentaram de 28 para 57 dólares por barril, e o preço das ações da Rosneft subiu de 230 para 409 rublos.

O petróleo caro não é para todos. Um aumento nos preços do petróleo leva a preços mais elevados dos combustíveis, o que, por sua vez, afeta negativamente o preço das ações das empresas de transporte, por exemplo, as ações da Aeroflot.

Ações da alta administração da empresa

Qualquer que seja o nome que você dê ao iate, é assim que ele navegará, ou seja, quaisquer que sejam as ações da gestão da empresa, esses são os resultados que serão obtidos no final.

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Por exemplo, a gestão da Tatneft adotou uma nova estratégia que visa aumentar a capitalização, aumentar os volumes de produção e aumentar os dividendos. Ao mesmo tempo, foi proporcionada motivação financeira à gestão da empresa. Isto levou ao facto de a estratégia, em vez de nove anos como planeado, ter sido implementada em apenas dois anos, e as ações da Tatneft subiram de preço 64% durante 2018.

Fatores de curto prazo que afetam o preço das ações

Eventos relacionados às atividades da empresa

Em princípio, pode ser qualquer coisa: uma mudança na gestão da empresa, a publicação de relatórios financeiros, um acidente, uma mudança na política de dividendos. O preço das ações reagirá a qualquer evento deste tipo, mas o seu impacto não durará muito.

Por exemplo, no verão de 2018, as ações da Gazprom começaram a subir devido aos rumores de que no Dia do Investidor a administração da empresa anunciaria uma decisão de aumentar o tamanho dos dividendos. Na verdade, tal anúncio foi feito e o preço das ações subiu ainda mais. No entanto, após cerca de seis meses, o preço das ações da Gazprom regressou aos níveis anteriores.

Fundo externo

Normalmente, esses são fatores relacionados à geopolítica.

Você não precisa procurar muito por exemplos. As sanções americanas contra Oleg Deripaska também afetaram várias empresas. Apesar de as sanções terem acabado de ser anunciadas e ainda não terem tido tempo de ter qualquer impacto nas atividades da empresa, em apenas dois dias as ações da Rusal caíram de 34,3 para 22,6 rublos.

Pouco mais de duas semanas após a introdução das sanções, foi alcançado um compromisso entre o Tesouro dos EUA e Deripaska. Como resultado, as cotações das ações da Rusal aumentaram 17%.

Valores de pagamentos de dividendos

Se os investidores formarem uma expectativa de grandes pagamentos de dividendos, então as ações terão alta demanda. Se os dividendos reais forem inferiores ao esperado, as ações começarão a ser vendidas e o seu preço cairá rapidamente.

Em 2016, apareceu uma mensagem sobre as intenções da Gazprom de reduzir o valor dos pagamentos de dividendos para 2015 – como resultado, o preço das ações da Gazprom caiu 6%. Em 2017, foi decidido destinar 20% do lucro líquido em IFRS para pagamento de dividendos. As expectativas dos acionistas não foram atendidas – o preço das ações da Gazprom caiu mais 2%.

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Recompra de ações da empresa

Regra geral, se uma empresa começa a recomprar as suas ações no mercado, isso é considerado um sinal aos investidores de que estão a subvalorizar as ações da empresa. A demanda por eles aumenta e as ações ficam mais caras. No entanto, nem sempre tudo é tão simples e depende muito da situação que se desenvolveu em torno da empresa e da sua reputação.

A recompra de suas ações pela Magnit em 2018 levou inicialmente a um aumento em seu valor. Os grandes investidores aproveitaram-se e começaram a vender as suas ações, realizando lucros e impedindo assim a subida dos seus preços.

Situação global

As ações da empresa fazem parte do sistema financeiro global, portanto, muito depende do sentimento global e dos eventos que ocorrem no mundo.

Por exemplo, a pandemia de coronavírus COVID-19 fez ajustamentos muito severos à dinâmica das ações em quase todos os setores e em todas as bolsas. As ações de transportadoras aéreas como a Aeroflot entraram em declínio profundo e as ações das mineradoras de ouro Polyus e Polymetal são procuradas como ativos defensivos.

Resultados

Para quem não está familiarizado com os mercados financeiros e as bolsas, os movimentos de ações são a mesma “floresta escura”. Na verdade, como você pode perceber, o valor das ações é determinado por um conjunto de fatores nos quais não há nada de sobrenatural. Compreender por que o preço das ações cai e por que o preço sobe é outro passo para conseguir que a palavra “bem-sucedido” seja associada à palavra “investidor”.

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Existem muitas razões pelas quais os preços das ações sobem ou descem. E estes não são fatores arbitrários imaginários, são razões muito reais, cuja reação do mercado um investidor pode calcular.